Hauptportfolio

Portfoliobericht per 31. August 2026:

Der August bescherte dem how2invest-Hauptportfolio einen weiteren kräftigen Wertzuwachs. Mit einer Monatsperformance von +2.33% erhöhte sich das Ergebnis seit Jahresbeginn auf sehr erfreuliche +11.65%. Seit dem Start der Messung im Juni 2023 liegt die Nettoperformance auf Basis der bisherigen Werte inzwischen bei rund +52.23%. Besonders positiv fällt auf, dass die Entwicklung im August sehr breit abgestützt war. Mit Ausnahme der Immobilienanlagen konnten sämtliche Anlageklassen zulegen.

Auch die internationalen Aktienmärkte präsentierten sich insgesamt stark. Der globale MSCI-Aktienindex gewann rund 2.6%, während der technologielastige Nasdaq um 3.9% zulegte. Selbst die europäischen Aktienmärkte schlossen den Monat trotz steigender Energiepreise leicht im Plus ab. Unterstützt wurde die Entwicklung durch solide Unternehmensgewinne, hohe Investitionen in künstliche Intelligenz und eine breitere Marktbewegung. Neben den grossen Technologiekonzernen legten auch kleinere Unternehmen, Finanzwerte, Energieunternehmen und weitere zyklische Branchen zu.

Bemerkenswert ist diese Entwicklung angesichts der weiterhin bestehenden Risiken. Die US-Inflation lag mit einer PCE-Jahresrate von 3.7% deutlich über dem Zielwert der US-Notenbank. Fed-Chef Kevin Warsh betonte deshalb in Jackson Hole erneut den Kampf gegen die Inflation, worauf die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung zunahmen. Gleichzeitig führten die Spannungen zwischen den USA und dem Iran zu einem Anstieg des Brent-Ölpreises auf über 90 US-Dollar. Trotz höherer Zinsen, steigender Energiepreise und geopolitischer Unsicherheiten blieben die Aktienmärkte robust.

Den grössten positiven Beitrag innerhalb des Hauptportfolios lieferte Bitcoin. Die Position gewann im August fast 25% und erholte sich damit eindrücklich von der schwachen Entwicklung der Vormonate. Der Bitcoin-Kurs stieg von gut 60’000 US-Dollar zeitweise auf über 80’000 US-Dollar. Unterstützt wurde die Erholung durch einen schwächeren US-Dollar, eine steigende Nachfrage nach alternativen Wertspeichern und die Hoffnung auf klarere regulatorische Rahmenbedingungen in den USA. Zusätzlichen Rückenwind brachten die angekündigten Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen durch das US-Finanzministerium, welche die Sorge vor einer langfristigen Geldentwertung verstärkten.

Auch Gold konnte sich deutlich erholen. Der Goldpreis gewann im August in US-Dollar rund 9.7% und verzeichnete damit den stärksten Monat seit Januar. Unterstützt wurde die Nachfrage durch den zeitweise schwächeren US-Dollar, geopolitische Risiken und Sorgen um die langfristige Kaufkraft klassischer Währungen. Gold leistete dadurch einen wesentlichen Beitrag zur positiven Gesamtperformance.

Ebenfalls erfreulich entwickelten sich die verschiedenen Aktienanlagen des Hauptportfolios. Besonders wichtig war die Erholung der Schwellenländeraktien nach ihrem deutlichen Rückgang im Juli. Zusammen mit den globalen Aktien, den kleineren Unternehmen und den Schweizer Anlagen trugen sie positiv zum Monatsergebnis bei.

Als einzige Anlageklasse konnten die Immobilienanlagen nicht an der allgemeinen Aufwärtsbewegung teilnehmen. Börsenkotierte Immobilienfonds reagieren besonders sensibel auf steigende Zins- und Renditeerwartungen. Gleichzeitig erhöhen höhere Finanzierungskosten den Druck auf Immobiliengesellschaften und machen festverzinsliche Anlagen im Vergleich attraktiver.

Der August zeigt anschaulich, weshalb verschiedene Anlageklassen miteinander kombiniert werden. Mit Bitcoin und Aktien legten wachstumsorientierte Anlagen kräftig zu, während gleichzeitig auch Gold als defensiver Portfoliobaustein eine starke Rendite erzielte. Die schwächere Entwicklung der Immobilienanlagen konnte dadurch problemlos aufgefangen werden. Nach acht Monaten liegt das Hauptportfolio mit +11.65% ausgezeichnet im Rennen. Entscheidend bleibt, die gewählte Strategie breit diversifiziert, kostengünstig und ohne kurzfristigen Aktivismus weiterzuführen.